Los precios de la plata experimentaron una volatilidad significativa a principios de esta semana, alcanzando un nuevo récord por encima de los 83 dólares estadounidenses antes de caer bruscamente por debajo de los 75 dólares. Según la última actualización, la plata se estabilizó cerca de los 80 dólares. Esta evolución de los precios ha atraído una mayor atención, especialmente después de que Elon Musk expresara su preocupación por el aumento de los costes de la plata, afirmando que «esto no es bueno. La plata es necesaria en muchos procesos industriales».

La advertencia de Musk destaca el papel crucial que desempeña este metal en la industria, especialmente en los vehículos eléctricos (VE), que utilizan aproximadamente el doble de plata que los coches con motor de combustión interna. La plata es esencial para la electrónica de potencia, los inversores, los contactos de alta tensión y los sistemas de carga rápida debido a su excepcional conductividad y fiabilidad. Este episodio refleja la creciente sensibilidad de la plata a los ciclos de inversión en electrificación e inteligencia artificial, una consideración clave para los operadores de divisas que siguen de cerca los pares de divisas impulsados por las materias primas.

En China, los beneficios industriales disminuyeron un 13,1 % interanual en noviembre, la contracción más pronunciada en más de un año. La débil demanda interna y las continuas presiones deflacionistas superaron el rendimiento relativamente resistente de las exportaciones, lo que puso de manifiesto los persistentes retos de «involución», en los que las empresas compiten agresivamente reduciendo los precios y desplazando el exceso de oferta al extranjero. Este entorno plantea riesgos para el crecimiento chino a medida que la economía avanza hacia 2026.

En respuesta, el Ministerio de Finanzas de China anunció una política fiscal más proactiva para 2026, con el objetivo de apoyar el consumo, la innovación y la red de seguridad social para mantener un crecimiento en torno al 5 %. Esta orientación política proporcionó cierto apoyo al dólar australiano (AUD) en medio de las preocupaciones sobre el impulso del crecimiento chino. El lunes, el Banco Popular de China (PBoC) fijó el tipo de cambio medio del USD/CNY en 7,0331, su nivel más alto desde finales de septiembre de 2024, lo que indica los esfuerzos por estabilizar el yuan en medio de las fluctuaciones monetarias.

El yen japonés también experimentó movimientos notables. El par USD/JPY cayó brevemente por debajo de 156,10 antes de recuperarse por encima de 156,50. El resumen de opiniones de diciembre del Banco de Japón (BoJ) reveló que los responsables políticos creen que la política monetaria actual aún está lejos de ser neutral, y varios miembros respaldan nuevas subidas graduales de los tipos a pesar de los tipos reales persistentemente negativos. Los comentarios del gobernador del BoJ, Ueda, el día de Navidad y las cifras de inflación de Tokio en diciembre, que mostraron una moderación del IPC, aunque por encima del objetivo, refuerzan las expectativas de una continua restricción. Estos acontecimientos son importantes para los operadores que siguen los pares del JPY.

Los riesgos geopolíticos siguen influyendo en los mercados. Las conversaciones de paz en Ucrania han logrado recientemente avances graduales, gracias a la intervención de Donald Trump, los líderes de la UE y el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy. Sin embargo, las disputas territoriales sin resolver impiden que el efecto «dividendo de la paz» se refleje plenamente en la percepción del riesgo. Mientras tanto, el Comando del Teatro Oriental del Ejército Popular de Liberación de China ha iniciado unas maniobras militares de varios días alrededor de Taiwán, denominadas «Misión Justicia 2025». Las maniobras incluyen operaciones de bloqueo y ataques conjuntos con fuego real, lo que mantiene elevadas las tensiones geopolíticas en la región.

Los mercados bursátiles regionales mostraron un rendimiento mixto: el Nikkei 225 de Japón cayó un 0,31 %, el Hang Seng de Hong Kong subió un 0,42 %, el Shanghai Composite aumentó un 0,31 % y el S&P/ASX 200 de Australia bajó un 0,37 %. En cuanto a las criptomonedas, el bitcoin se fortaleció y subió más de un 2,5 %, hasta superar los 90 000 dólares estadounidenses.

Para los operadores de divisas, esta combinación de volatilidad en los precios de las materias primas, estímulos fiscales chinos, cambios en la política monetaria de los bancos centrales y acontecimientos geopolíticos subraya la necesidad de adoptar posiciones cautelosas, especialmente en el USD/CNY, el AUD/USD, el USD/JPY y las divisas vinculadas a las materias primas.

Fuente original: Eamonn Sheridan de investinglive.com