El Banco de Japón se muestra dispuesto a subir los tipos de interés ante la debilidad del yen y el aumento de los riesgos de inflación, mientras que Citi advierte de un posible escenario de tres subidas en 2026 si el yen sigue debilitándose, lo que sugiere que el USD/JPY podría alcanzar los 160.

Los mercados se mantuvieron moderados mientras los inversores esperaban la reanudación completa de la actividad bursátil en EE. UU. tras las vacaciones. Los principales pares de divisas se consolidaron en su mayoría, mientras que los acontecimientos geopolíticos y económicos acapararon la atención.

En Nueva Zelanda, el PMI de servicios de diciembre subió hasta 51,5, lo que devolvió al sector a la expansión tras 21 meses de contracción. Esta sorpresa positiva, tras el repunte del PMI manufacturero de la semana pasada, reforzó los signos de estabilidad económica. El dólar neozelandés se apreció gracias a estos datos, mientras que el dólar australiano también registró ganancias.

El mercado de bonos japonés experimentó una importante ola de ventas, con el rendimiento de los bonos del Estado japonés (JGB) a 40 años alcanzando el 4 %, el nivel más alto desde el lanzamiento de los bonos en 2007 y la primera vez en más de 30 años que el rendimiento de los bonos soberanos japoneses alcanza este nivel. La ola de ventas se vio impulsada por la escalada de las preocupaciones fiscales, en particular en relación con las propuestas de reducción del impuesto sobre las ventas de alimentos. La Alianza Reformista Centrista ha sugerido financiar los recortes fiscales a través de un nuevo fondo vinculado al Gobierno, lo que ha intensificado la preocupación de los inversores por las finanzas públicas japonesas.

En China, el Banco Popular de China (PBOC) mantuvo sus tipos de interés preferenciales para préstamos a uno y cinco años estables por octavo mes consecutivo en el 3,0 % y el 3,5 %, respectivamente, tal y como se esperaba. La política muestra paciencia en cuanto a una flexibilización generalizada, favoreciendo por ahora medidas específicas. Poco después, el PBOC fijó el tipo de referencia del USD/CNY en 7,0006, el más alto desde el 18 de mayo de 2023, lo que provocó el fortalecimiento del yuan offshore (USD/CNH).

Además, según se informa, China cumplió los compromisos comerciales del acuerdo alcanzado en noviembre pasado bajo la administración Trump al comprar aproximadamente 12 millones de toneladas de soja estadounidense en los últimos tres meses, al tiempo que dejó abiertas las opciones para Brasil como fuente de suministro.

La geopolítica también siguió siendo objeto de atención. La CNN informó de que Donald Trump admitió ante el primer ministro británico Keir Starmer que es posible que le hubieran proporcionado «información errónea» sobre el despliegue de tropas europeas en Groenlandia, lo que abre la puerta a una posible distensión. Sin embargo, persisten las tensiones generales entre Estados Unidos y Europa.

En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió a su máximo en cuatro meses, lo que refleja la cautela actual del mercado ante la escasez de datos nuevos y la actitud expectante ante la reapertura total de los mercados estadounidenses.

De cara al futuro, Donald Trump tiene previsto pronunciar un discurso especial en el Foro Económico Mundial de Davos el 21 de enero de 2026, de 13:30 a 14:15 GMT. Los operadores deberían estar atentos a los posibles efectos en los mercados.

Los mercados bursátiles regionales registraron descensos moderados: el Nikkei 225 de Japón cayó un 1,14 %, registrando su cuarta sesión consecutiva de pérdidas, el Hang Seng de Hong Kong bajó un 0,08 %, el Shanghai Composite retrocedió un 0,12 % y el S&P/ASX 200 de Australia cayó un 0,66 %.

Para los operadores de divisas, los aspectos clave a tener en cuenta son la tendencia a la baja del yen frente al dólar, especialmente en torno al nivel de 160 USD/JPY señalado por Citi; la postura política estable del Banco Popular de China, con una posible flexibilización a finales de año; y los acontecimientos geopolíticos que podrían influir en la confianza en el dólar estadounidense. La mejora de los datos sobre los servicios de Nueva Zelanda respalda la posible fortaleza del NZD a corto plazo.

Fuente original: Eamonn Sheridan de investinglive.com