**Análisis de mercado: El dólar se toma un respiro entre las selecciones del Tesoro y las expectativas de tipos divergentes**

Por Wayne Cole

SYDNEY (Reuters) - El dólar estadounidense retrocedió ligeramente el lunes tras un periodo de ganancias sostenidas, impulsado por el impacto de la nominación del Secretario del Tesoro de Estados Unidos en el mercado de bonos, que provocó un descenso de los rendimientos de los bonos y disminuyó ligeramente la ventaja de la divisa en materia de tipos.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó al 4,351%, frente al 4,412% del viernes. Este cambio se produjo tras el nombramiento por parte del presidente electo Donald Trump del gestor de fondos Scott Bessent, una medida que pareció ser recibida positivamente por el mercado de bonos, ya que Bessent es reconocido como un experimentado profesional de Wall Street y un conservador fiscal.

Sin embargo, cabe destacar que Bessent ha abogado por un dólar fuerte y ha apoyado los aranceles, lo que indica que cualquier debilidad en el dólar podría ser de corta duración. Ray Attrill, jefe de investigación de divisas de NAB, expresó su confusión sobre la caída del dólar atribuida al nombramiento de Bessent, dado su historial de apoyo a la fortaleza del dólar después de la elección de Trump.

Dado que el dólar ha subido durante ocho semanas consecutivas -sólo por tercera vez en lo que va de siglo-, cabe esperar cierta consolidación del mercado. El índice del dólar se cotizó por última vez a 106,950, un 0,5% menos, tras alcanzar el viernes un máximo de dos años de 108,090. El dólar cayó un 0,4% frente al yen japonés, y cotizó a 154,11, alejándose de su reciente máximo de 156,76.

En la eurozona, el euro se apreció un 0,5%, hasta 1,0478 dólares, alejándose del mínimo de dos años de 1,0332 dólares alcanzado el viernes pasado. Los niveles de resistencia clave para el euro se sitúan en 1,0555 $ y 1,0610 $, mientras que el soporte se encuentra en 1,0195 $ y en el importante nivel psicológico de 1,0000 $.

**Las perspectivas divergentes sobre los tipos de interés afectan a la confianza de los mercados**.

La reciente fluctuación del euro se ha visto influida en gran medida por la debilidad de las encuestas manufactureras europeas (PMI), yuxtapuesta a unos datos económicos estadounidenses más sólidos. Esta disparidad ha provocado una caída de los rendimientos de los bonos europeos, ampliando aún más la brecha con los rendimientos del Tesoro estadounidense, favoreciendo en consecuencia al dólar.

Los participantes en el mercado anticipan cada vez más medidas de relajación agresivas por parte del Banco Central Europeo (BCE), y la probabilidad de un recorte de tipos de medio punto en diciembre ha aumentado hasta el 59%. En cambio, las expectativas de un recorte de tipos de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal en diciembre han disminuido hasta el 52%, frente al 72% del mes anterior. Actualmente, los mercados están valorando en aproximadamente 154 puntos básicos los recortes de tipos del BCE para finales del próximo año, frente a sólo 65 puntos básicos previstos por la Reserva Federal.

Se espera con impaciencia la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal, el martes, ya que arrojarán luz sobre el proceso de toma de decisiones en el que se basan los recortes propuestos y las futuras orientaciones de la política monetaria. Además, esta semana se publicarán datos fundamentales sobre la inflación tanto en Estados Unidos como en la Unión Europea, que podrían afinar aún más las perspectivas de los tipos.

La confianza de los inversores en el Reino Unido se ha vuelto cautelosa tras los decepcionantes datos de ventas al por menor, lo que ha aumentado las expectativas de una posible bajada de tipos por parte del Banco de Inglaterra, probablemente en febrero en lugar de en diciembre. En consecuencia, la libra tocó el viernes un mínimo de seis semanas en 1,2484 $, aunque el lunes repuntó un 0,4% hasta 1,2591 $, aún por debajo del máximo de la semana pasada de 1,2714 $.

En el mercado de criptodivisas, Bitcoin cotiza a 97 567 dólares, retrocediendo desde el máximo histórico de 99 830 dólares de la semana pasada, a medida que se produce una recogida de beneficios antes de la importante barrera de los 100 000 dólares. El bitcoin ha subido más de un 40% desde las recientes elecciones estadounidenses, impulsado por las expectativas de un entorno regulatorio más favorable bajo la administración de Trump.

Mientras los operadores navegan por esta compleja dinámica del mercado, sigue siendo crucial vigilar los próximos indicadores económicos y las comunicaciones de los bancos centrales, que influirán en gran medida en las tendencias de las divisas y de los mercados financieros en general a corto plazo.

Imagen de Investopedia vía Malasia Libre Hoybajo licencia CC BY 4.0.