**El dólar se fortalece a la espera de los datos de inflación de EE.UU. y de los discursos de la Fed; el mercado reacciona a los retos económicos de China**.

SYDNEY (Reuters) - El dólar estadounidense ganó impulso el lunes, ya que los operadores se posicionaron antes de la publicación de datos cruciales sobre la inflación, junto con una serie de discursos de funcionarios de la Reserva Federal esta semana. Mientras tanto, el yuan chino se enfrenta a los efectos de las recientes y decepcionantes medidas de estímulo adoptadas por Pekín.

Estadísticas recientes indican que los precios de consumo en China experimentaron en octubre su crecimiento más lento en cuatro meses, y los precios de producción entraron en una deflación más profunda. Este contexto económico ha suscitado dudas sobre la eficacia de las medidas de estímulo de China. El viernes se publicarán informes críticos sobre las ventas al por menor y la producción industrial, que se espera arrojen luz sobre si estas iniciativas están impulsando la demanda.

La escasa respuesta al paquete de estímulo de China ha tenido un efecto tangible en los dólares australiano y neozelandés, que sufrieron caídas el viernes, ya que ambas economías están muy vinculadas al mercado chino. En las últimas sesiones, el dólar estadounidense cotizaba a 7,1955 yuanes, lo que refleja un aumento del 0,7% el viernes, con los ojos del mercado puestos en una posible nueva prueba del nivel de 7,2000.

La actividad de los mercados sigue siendo algo moderada hoy, con los mercados de bonos estadounidenses cerrados por festivo, lo que deja a las acciones y los futuros cotizando como de costumbre. Además, el dólar ganó un 0,5% frente al yen japonés, situándose en 153,43, después de que los máximos iniciales en torno a 154,70 se vieran atenuados por las especulaciones sobre una posible intervención del gobierno japonés.

Las actas de la reunión de octubre del Banco de Japón mostraron las dudas de los responsables políticos sobre el calendario de las futuras subidas de tipos en medio de unas condiciones de mercado fluctuantes. Esta incertidumbre complica las perspectivas de un cambio de tipos en la próxima reunión de diciembre, especialmente con la actual inestabilidad política en Japón mientras los legisladores deliberan sobre el destino del liderazgo del primer ministro Shigeru Ishiba tras las recientes impugnaciones electorales.

En la Eurozona, el índice del dólar subió ligeramente hasta 105,05, tras una subida del 0,6% la semana pasada, mientras el euro se depreció hasta 1,0715 dólares, tras haber caído hasta 1,0683 dólares. Los niveles de soporte actuales para el euro se identifican en torno a 1,0667 $ y 1,0601 $. Las presiones políticas aumentan, ya que el canciller alemán, Olaf Scholz, insinuó un posible voto de confianza, preparando el terreno para unas elecciones anticipadas que podrían desestabilizar aún más a la coalición gobernante.

El euro también se ha enfrentado a los vientos en contra de las propuestas del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, en relación con los aranceles, que podrían afectar negativamente a los mercados de exportación europeos y crear más tensión en las relaciones comerciales internacionales. Los analistas pronostican que las políticas económicas previstas por Trump podrían avivar las presiones inflacionistas en Estados Unidos, lo que podría limitar la capacidad de la Reserva Federal para aplicar políticas de relajación significativas.

"Si se cumplen estas predicciones, esperamos que la Fed aplique un recorte de 25 puntos básicos en su reunión de diciembre, tras lo cual los ajustes de tipos podrían producirse trimestralmente, en lugar de en cada sesión", señaló Michael Feroli, economista de JPMorgan. "Además, revisamos nuestra previsión de tipos terminales al 3,5%, desde el 3,0%".

Esta semana promete ofrecer a los operadores una amplia perspectiva, con una serie de funcionarios de la Fed, incluido el presidente Jerome Powell, que hablará, proporcionando claridad sobre la trayectoria futura de los tipos de interés. Además, el índice de precios al consumo estadounidense, que se publicará el jueves, desempeñará un papel fundamental en la configuración de las expectativas del mercado. Una lectura de la inflación subyacente que supere el 0,3% previsto podría restar apoyo a una relajación de los tipos en diciembre.

Aunque el sentimiento general sigue siendo alcista para el dólar a largo plazo, las implicaciones prácticas de las propuestas económicas de Trump aún no están claras. Por otra parte, el mercado de las criptomonedas ha experimentado un importante repunte, impulsado por el entusiasmo ante los posibles cambios regulatorios, lo que ha llevado al Bitcoin a superar por primera vez el umbral de los 81.000 dólares.

Mientras los operadores de divisas navegan por esta dinámica, será fundamental seguir de cerca tanto la evolución de la economía estadounidense como los indicadores económicos chinos para posicionar eficazmente sus estrategias de negociación.