**El dólar se fortalece frente al yen ante la incertidumbre del Banco de Japón: Los operadores de divisas deben estar atentos a los acontecimientos clave**.

Por Wayne Cole

SYDNEY (Reuters) - El dólar ganó terreno frente al yen japonés el lunes tras los comentarios del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, quien indicó un posible endurecimiento futuro de la política monetaria. Sin embargo, Ueda se mostró ambiguo en cuanto al calendario de las subidas de tipos de interés, dejando a los operadores de divisas con señales contradictorias sobre las perspectivas a corto plazo para el yen.

El gobernador Ueda subrayó que los tipos de interés probablemente aumentarían gradualmente si las condiciones económicas se alineaban con las previsiones del banco central. En particular, se abstuvo de especificar si se produciría una subida de tipos en diciembre, subrayando en cambio la necesidad de sopesar diversos riesgos económicos, incluidos los asociados a la economía estadounidense.

Durante una conferencia de prensa, Ueda aclaró que el Banco de Japón no esperaría a que se aclararan completamente todos los riesgos antes de tomar decisiones sobre los tipos de interés, señalando que la dilación podría hacer necesarias subidas más sustanciales más adelante. Los participantes en el mercado ajustaron sus expectativas, fijando actualmente en un 54% la probabilidad de una subida de un cuarto de punto durante la próxima reunión de política monetaria, prevista para el 19 de diciembre.

Este fue el primer compromiso de Ueda sobre política monetaria desde la victoria electoral de Donald Trump el 5 de noviembre, lo que provocó especulaciones en el mercado sobre las implicaciones para la política monetaria japonesa. La incertidumbre en torno a la subida de tipos contribuyó a la subida del dólar, que aumentó un 0,35% hasta 154,72 yenes, recuperándose ampliamente del mínimo del viernes de 153,86. En particular, los recientes comentarios del Ministro de Finanzas japonés, Katsunobu Kato, advirtiendo de una posible intervención si el yen se debilitaba excesivamente, habían apoyado brevemente al yen.

El comportamiento del euro reflejó esta volatilidad, estabilizándose por ahora en 1,0540 $, aunque sigue estando peligrosamente cerca de su mínimo de un año de 1,0496 $. El índice general del dólar se mantuvo estable en 106,660, tras alcanzar el viernes el máximo de un año de 107,07, y ha subido un 1,6% en la última semana, marcando una tendencia positiva en seis de las últimas siete semanas.

La reciente evolución del dólar está estrechamente ligada al espectacular aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años, que han subido 70 puntos básicos desde principios de octubre. Esta subida de los rendimientos ha apuntalado un aumento del 5,4% del índice del dólar estadounidense.

**Evaluación de las perspectivas económicas de EE.UU. e implicaciones para la política exterior**

Jonas Goltermann, economista jefe adjunto de mercados de Capital Economics, prevé una apreciación adicional del 5 % para finales de 2025. Esta proyección se basa en las expectativas de fortaleza económica en Estados Unidos, potencialmente impulsada por los aranceles propuestos por Trump y un enfoque en las políticas económicas nacionales.

El mercado está muy atento a quién nombrará Trump como secretario del Tesoro, y nombres como Howard Lutnick y Scott Bessent se perfilan como posibles candidatos. El mercado mantiene la cautela y pronostica un 60% de probabilidades de que la Reserva Federal recorte los tipos en un cuarto de punto en diciembre, una reducción respecto a las proyecciones realizadas hace unas semanas.

Con varios funcionarios de la Fed programados para hablar esta semana, los operadores anticipan que mantendrán una postura cautelosa con respecto a los recortes de tipos de interés. Además, se espera que los miembros del Banco Central Europeo hagan comentarios moderados a la luz de los recientes datos económicos débiles y el posible impacto de los aranceles en el comercio europeo.

Los operadores de las comisiones deberían permanecer atentos a los datos económicos que se publiquen esta semana, especialmente en el Reino Unido, Japón y Canadá, que publicarán importantes informes sobre la inflación. Además, las próximas encuestas manufactureras proporcionarán información sobre la confianza del mercado tras los resultados de las elecciones estadounidenses.

En resumen, los operadores de divisas deberían seguir de cerca la evolución tanto de la política monetaria estadounidense como de las reacciones internacionales, teniendo en cuenta cómo los indicadores económicos emergentes pueden influir en los movimientos mundiales de las divisas en las próximas semanas.

Imagen de Unsplash vía Free Malaysia Today, bajo licencia CC BY 4.0.