El ministro de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, ha lanzado una severa advertencia contra las operaciones especulativas con el yen, indicando que las autoridades tienen «via libre» para tomar medidas decisivas contra las fluctuaciones monetarias que no estén respaldadas por los fundamentos económicos.

En declaraciones a Bloomberg el lunes, Katayama criticó la fuerte depreciación del yen a finales de la semana pasada, que se produjo a pesar de la reciente subida de los tipos de interés por parte del Banco de Japón (BOJ) hasta su nivel más alto en 30 años. Describió el debilitamiento como «claramente contrario a los fundamentos económicos y más bien especulativo» y afirmó que las autoridades japonesas están dispuestas a intervenir si la volatilidad se intensifica. Katayama hizo referencia a la declaración conjunta de los ministros de Finanzas de Japón y Estados Unidos, que mantiene la opción de intervenir durante los periodos de volatilidad excesiva de la moneda.

Sus comentarios reforzaron la fortaleza del yen durante las sesiones bursátiles europeas y estadounidenses del lunes, aprovechando las ganancias anteriores observadas en el mercado asiático. Estas ganancias iniciales se produjeron tras una intervención verbal del principal diplomático monetario de Japón, Atsushi Mimura. Mimura advirtió contra los movimientos «unilaterales» y «bruscos» del mercado de divisas, lo que provocó algunas operaciones de cobertura de posiciones cortas en el USD/JPY.

La invocación por parte de Katayama del acuerdo bilateral con Estados Unidos implica que Tokio cree que puede intervenir en el mercado de divisas sin necesidad de nuevas negociaciones. Este acuerdo, firmado en septiembre por el predecesor de Katayama, Katsunobu Kato, y el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, reconoce que los tipos de cambio deben ser determinados por el mercado, pero permite la intervención en casos de movimientos desordenados.

El año pasado, Japón gastó aproximadamente 100 000 millones de dólares estadounidenses en defender el yen, centrando la intervención en torno al nivel de 160 yenes. El lunes por la tarde, la moneda cotizaba cerca de los 157,40 yenes. Katayama no especificó los niveles exactos que desencadenarían la intervención, y destacó que cada caso de volatilidad excesiva se evaluará de forma individual.

Aparte de las cuestiones relacionadas con el tipo de cambio, Katayama también abordó los retos a corto plazo a los que se enfrentan las finanzas públicas de Japón. Señaló que las agresivas medidas de estímulo fiscal del Gobierno del primer ministro Sanae Takaichi han suscitado preocupación. Estas inquietudes contribuyeron a que el rendimiento de los bonos del Estado japonés a 10 años alcanzara el lunes un máximo de 27 años, situándose en el 2,1 %. No obstante, Katayama se mostró confiada en que cualquier deterioro de la situación fiscal sería temporal, ya que prevé que se producirá un crecimiento más fuerte, un aumento de la inversión y un incremento de los ingresos fiscales.

Fuente original: Eamonn Sheridan de investinglive.com