Los mercados japoneses están siendo testigos de los intentos de Seiko Takaichi por tranquilizar a la población, mientras el Gobierno se enfrenta al aumento de los rendimientos de los bonos y al debilitamiento del yen. Tras aplicar un presupuesto suplementario de aproximadamente 18 billones de yenes para el año fiscal actual, el Gobierno tiene previsto seguir adelante con un presupuesto sustancial de 122 billones de yenes para el próximo año fiscal, que comienza en abril.
El enfoque fiscal de Takaichi, considerado moderado por muchos, ha suscitado importantes críticas en medio de una venta masiva de bonos del Estado japonés (JGB) y de la moneda yen. Consciente de estas presiones, está intensificando sus esfuerzos para estabilizar la confianza de los inversores sin causar una perturbación excesiva en los mercados.
En una entrevista con Nikkei, Takaichi reconoció los elevados niveles de deuda nacional de Japón y rechazó firmemente las ideas de «emisión irresponsable de bonos o recortes fiscales». Sus comentarios parecen destinados principalmente a calmar los nervios de los inversores, ya que los rendimientos de los bonos del Estado japonés siguen aumentando y el yen se debilita.
La respuesta del mercado hoy muestra cierta relajación. El USD/JPY ha caído un 0,6 % hasta situarse en 156,07, mientras que los rendimientos de los bonos del Estado japonés a 10 años han bajado 3 puntos básicos desde el máximo de ayer del 2,10 % hasta el 2,04 %. A pesar de este ligero retroceso, las cifras ponen de relieve la persistente volatilidad. En cuanto a las divisas, los compradores parecen dispuestos a mantener el impulso cerca de la media móvil de 200 horas, tras el reciente repunte de finales de la semana pasada.
Sin embargo, estas medidas son más un alivio a corto plazo que una solución, comparable a poner una tirita en una fuga en una presa. Los planes fiscales generales de Takaichi siguen sin cambios, y está buscando activamente el apoyo del Banco de Japón, lo que subraya su firme compromiso con el rumbo actual.
Los operadores de divisas deben seguir de cerca esta dinámica, ya que la política fiscal del Gobierno y la cooperación de los bancos centrales seguirán influyendo tanto en los rendimientos de los bonos del Estado japonés como en la trayectoria del yen a corto plazo.
Fuente original: Justin Low de investinglive.com
El ex responsable de política monetaria del Banco de Japón advierte de que los rendimientos de los bonos japoneses y el yen podrían seguir cayendo ante los riesgos fiscales
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