El dólar estadounidense muestra un comportamiento mixto frente a las principales divisas. Frente al euro apenas ha variado, un 0,09%, y frente a la libra esterlina ha bajado un 0,09%. Sin embargo, el dólar ha ganado un 0,27% frente al yen japonés a pesar de las expectativas del mercado de una nueva subida de tipos por parte del Banco de Japón, impulsado por la debilidad del yen.
Un análisis técnico de los pares clave EURUSD, USDJPY y GBPUSD revela algunos movimientos interesantes. La libra esterlina se apreció inicialmente frente al dólar tras la publicación anticipada de las perspectivas fiscales completas de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria del Reino Unido (OBR), pero pronto retrocedió bruscamente.
En una inusual publicación anticipada debida a un problema técnico, el OBR esbozó las previsiones fiscales del Gobierno británico de cara al próximo Presupuesto. Las previsiones apuntan a un superávit público de 21.700 millones de libras para 2029-30, más del doble de los 9.900 millones previstos en marzo. El presupuesto previsto tendrá un alto componente fiscal, con una prórroga de tres años de los umbrales congelados del impuesto sobre la renta de las personas físicas, que recaudará 8.000 millones de libras; un aumento de los impuestos sobre los dividendos, el patrimonio y el ahorro, que añadirá 2.100 millones de libras; y nuevas cotizaciones a la Seguridad Social sobre las pensiones de jubilación, que se calcula que recaudarán 4.700 millones de libras. En conjunto, se espera que la recaudación de impuestos personales aumente en 14.900 millones de libras.
Otras medidas fiscales incluyen un nuevo impuesto sobre bienes inmuebles para las viviendas valoradas en más de 2 millones de libras, nuevos impuestos sobre los vehículos eléctricos e híbridos enchufables a partir de abril de 2028, que generarán 1.400 millones de libras, y reformas de los impuestos sobre el juego, que aportarán 1.100 millones de libras. A pesar del aumento de los ingresos fiscales, se prevé que el gasto público siga aumentando cada año, hasta alcanzar 11.000 millones de libras más en 2029-30. El OBR describe este paquete como la tercera mayor subida de impuestos a medio plazo desde 2010.
El OBR también estima ahora un 59% de posibilidades de cumplir los objetivos fiscales, frente al 54%. Aumenta la previsión de crecimiento del PIB británico para 2025 al 1,5%, pero recorta la de 2026 al 1,4%. Se espera que la inflación sea del 3,5% el próximo año y vuelva al 2% en 2027, mientras que se prevé que la deuda pública se estabilice en torno al 95-96% del PIB.
La reacción del mercado a la publicación prematura fue volátil: el GBPUSD subió brevemente por encima de 1,3200 antes de caer a 1,3136. El rendimiento de los bonos británicos a 10 años subió del 4,43% al 4,53%. El incidente causó vergüenza política y sugiere que este podría ser el último presupuesto del Canciller Jeremy Reeves.
Por su parte, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) recortó el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 2,25%, por 5 votos a favor y 1 en contra. El banco central destacó que, aunque la inflación anual al consumo subió al 3% en el trimestre de septiembre, la importante capacidad económica disponible debería ayudar a reducir la inflación hacia el objetivo del 2% a mediados de 2026.
La actividad económica, que fue débil a mediados de año, está empezando a recuperarse, apoyada por unos tipos de interés más bajos que impulsan el gasto de los hogares y la estabilización de los mercados laborales. El RBNZ indicó que las futuras decisiones en materia de OCR dependerán de la evolución de la inflación y de las condiciones económicas. Unos recortes adicionales podrían respaldar la confianza y contrarrestar el riesgo de una recuperación más lenta. El Comité sopesó la posibilidad de mantener los tipos en el 2,50%, pero optó por recortarlos, reconociendo la magnitud del exceso de capacidad.
Las proyecciones actualizadas del RBNZ sitúan el OCR en el 2,25% en marzo de 2026 (por debajo del 2,55%) y en el 2,28% en diciembre de 2026 (por debajo del 2,62%). Tras el recorte, el NZDUSD subió un 0,87%, convirtiéndose en la moneda más alcista del día frente al dólar. Sin embargo, el par encontró resistencia cerca del nivel de retroceso del 50% de la reciente caída, en torno a 0,568-0,569.
En Japón, un informe de Reuters indica que el Banco de Japón está preparando a los mercados para una posible subida de tipos en diciembre. El banco central está adoptando una postura más dura ante la preocupación de que la debilidad del yen pueda alimentar la inflación. Los funcionarios del BOJ han intensificado sus mensajes para recordar a los mercados que es posible una subida de tipos, especialmente después de que una reunión entre el Primer Ministro Sanae Takaichi y el Gobernador Kazuo Ueda pareciera aliviar la oposición política al endurecimiento.
Varios miembros del consejo consideran ahora que las condiciones son favorables para una subida, y el gobernador Ueda reconoció que la viabilidad y el calendario de una subida de tipos se debatirán en las próximas reuniones. La decisión entre diciembre y enero sigue estando próxima y puede depender de la reunión de la Reserva Federal una semana antes. El Banco de Japón considera cada vez más la prolongada debilidad del yen como un riesgo para la inflación, lo que reduce las razones para retrasar la normalización de la política monetaria.
Los datos del índice de precios al consumo (IPC) de octubre en Australia fueron mejores de lo esperado, lo que indica nuevas presiones inflacionistas y descarta de hecho un recorte de los tipos a corto plazo por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA). La inflación general se mantuvo estable en el 0,0% intermensual, frente al descenso previsto del 0,2%, y la inflación anual aumentó hasta el 3,8%, frente al 3,6% previsto, situándose aún más por encima de la banda del 2-3% fijada como objetivo por el Banco de la Reserva de Australia.
La inflación subyacente fue aún más preocupante: la media recortada subió al 3,3% interanual (2,9% previsto) y aumentó un 0,3% intermensual, mientras que la mediana ponderada alcanzó el 3,4% interanual (2,95% previsto). Estos datos respaldan firmemente la política de tipos de interés "más altos durante más tiempo" del Banco de la Reserva de Australia.
La publicación del IPC de octubre también marca la transición al IPC mensual como principal medida de la inflación en Australia, lo que proporciona una visión más rápida y datos más detallados para las decisiones políticas. El AUDUSD respondió positivamente, subiendo alrededor de un 0,42% al inicio de la sesión estadounidense.
En los mercados estadounidenses, los índices bursátiles cotizan al alza en la apertura, liderados por el NASDAQ. El Promedio Industrial Dow Jones ha subido 30 puntos, el S&P 500 ha ganado 14,37 puntos y el NASDAQ avanza 96 puntos.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense suben ligeramente en toda la curva: el rendimiento a 2 años se sitúa en el 3,471% (+1,2 puntos básicos), a 5 años en el 3,572% (+0,7 puntos básicos), a 10 años en el 4,007% (+0,6 puntos básicos) y a 30 años en el 4,659% (+0,2 puntos básicos).
Las materias primas cotizan mixtas. El petróleo bajó 0,13 dólares a 57,80 dólares por barril, el oro subió 32 dólares a 4.163 dólares, la plata subió 0,94 dólares a 52,39 dólares y el Bitcoin bajó 719 dólares a 86.612 dólares.
Fuente original: Greg Michalowski de investinglive.com
