लगातार जारी भू-राजनीतिक जोखिमों और नकारात्मक जोखिम भावना के बीच, स्विस फ्रैंक इस सप्ताह प्रमुख मुद्राओं में सबसे मजबूत प्रदर्शन करने वाली मुद्राओं में से एक बनकर उभर रहा है। यह मजबूती न केवल वैश्विक अनिश्चितता से बल्कि अमेरिकी डॉलर और जापानी येन दोनों के सामने मौजूद कठिनाइयों से भी समर्थित है। अस्थिर प्रशासनिक नीतियों के कारण अमेरिकी डॉलर का बहिर्वाह हो रहा है, जबकि ताकाइची व्यापार बिकवाली के कारण येन दबाव में है।
परिणामस्वरूप, प्रमुख मुद्रा जोड़ियों में स्विस फ्रैंक प्राथमिक सुरक्षित-आश्रय मुद्रा के रूप में उभर कर सामने आता है, जो वर्तमान जोखिम-मुक्त वातावरण के बीच अपने रक्षात्मक स्वभाव के प्रति सच्चा बना रहता है।
EUR/CHF ने सप्ताह की शुरुआत गैप डाउन के साथ की और आज मामूली उछाल के बावजूद, सप्ताह के अंत तक 0.4% नीचे बना हुआ है। यह गिरावट अपेक्षाकृत कम रही है, जिसका एक कारण यह है कि फिएट मुद्रा के अवमूल्यन को लेकर जारी चिंताओं के बीच व्यापारी और निवेशक कीमती धातुओं में भी निवेश कर रहे हैं। यह पेयर 0.9200 के महत्वपूर्ण स्तर को लक्षित कर रहा है, हालांकि मौजूदा बाजार की स्थिति को देखते हुए यह कहना मुश्किल है कि यह उस स्तर तक पहुंच पाएगा या नहीं।
भू-राजनीतिक तनाव बढ़ने की स्थिति में, विशेष रूप से यदि पूर्व अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रम्प ग्रीनलैंड पर अपना रुख और कड़ा करते हैं या संबंधित खतरों पर कठोर रुख अपनाते हैं, तो इससे EUR/CHF में और गिरावट आने की संभावना है। हालांकि, स्विस नेशनल बैंक (SNB) से उम्मीद की जा रही है कि वह इस समय फ्रैंक की अत्यधिक मजबूती को रोकने के लिए 0.9200 के आसपास एक स्थिर सीमा निर्धारित करेगा।
एसएनबी की सतर्कता मुख्य रूप से मुद्रास्फीति की गतिशीलता—या यों कहें कि अपस्फीति—को लेकर चिंताओं से प्रेरित है, और एक मजबूत फ्रैंक इसे नियंत्रित करने के उनके प्रयासों को जटिल बना देगा। केंद्रीय बैंक यथासंभव लंबे समय तक नकारात्मक ब्याज दरों का सहारा लेने से बचना चाहता है। हालांकि, यह नीतिगत दृष्टिकोण एक मजबूत स्विस फ्रैंक का भी समर्थन करता है, क्योंकि यह मुद्रा के लाभ को नियंत्रण में रखने की इच्छा के बावजूद मजबूती का संकेत देता है।
यदि एसएनबी नकारात्मक ब्याज दरें भी लागू कर दे, तो भी इससे फ्रैंक की मूलभूत मजबूती में कमी आने की संभावना नहीं है। अमेरिकी डॉलर और येन पर दबाव बना हुआ है और वैश्विक स्तर पर भू-राजनीतिक और आर्थिक तनाव के साथ-साथ राजकोषीय जोखिम भी बढ़ रहे हैं, ऐसे में फ्रैंक निकट भविष्य में पसंदीदा सुरक्षित मुद्रा बना रहेगा।
व्यापारियों के लिए मुख्य प्रश्न यह है कि एसएनबी कितनी वृद्धि बर्दाश्त करेगा और क्या वह 0.9200 के स्तर का बचाव करना जारी रखेगा। मुद्रा के लिए सबसे अच्छी स्थिति यह है कि भू-राजनीतिक तनाव अंततः कम हो जाएंगे, जिससे फ्रैंक पर ऊपर की ओर दबाव कम हो जाएगा। हालांकि, जैसा कि 2025 में देखा गया, 0.9200 के स्तर को लेकर चल रही चर्चाएं जल्दी खत्म होने की संभावना नहीं है। एसएनबी के हस्तक्षेप ने प्रभावी रूप से एक आधार प्रदान किया है, जिससे EUR/CHF में गिरावट सीमित हुई है।
इस दृष्टिकोण का समर्थन करते हुए, गोल्डमैन सैक्स ने हाल ही में कहा: “हम उम्मीद करते हैं कि आने वाले महीनों में EUR/CHF व्यापक रूप से सीमित दायरे में रहेगा, और साल के अंत तक धीरे-धीरे बढ़कर 0.95 तक पहुंच जाएगा।” यह पूर्वानुमान इस उम्मीद को दर्शाता है कि एसएनबी अपनी मौजूदा मौद्रिक नीति को बनाए रखते हुए नकारात्मक दबावों को सावधानीपूर्वक नियंत्रित करना जारी रखेगा। जैसे-जैसे भू-राजनीतिक तनाव कम होगा, फ्रैंक में निवेश में कमी आएगी, जिससे EUR/CHF को कुछ राहत मिलेगी।
फॉरेक्स ट्रेडर्स के लिए मुख्य बात यह है कि वे 0.9200 के स्तर पर बारीकी से नज़र रखें, एसएनबी के हस्तक्षेप के संकेतों पर ध्यान दें और भू-राजनीतिक घटनाक्रमों के प्रति सतर्क रहें जो सुरक्षित निवेश की मांग को प्रभावित कर सकते हैं। निकट भविष्य में फ्रैंक की सुरक्षित निवेश स्थिति ही इसके उतार-चढ़ाव का मुख्य कारण बनी रहेगी।
मूल स्रोत: investinglive.com के जस्टिन लो
