गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि 2026 में वैश्विक शेयर बाजार कम लेकिन फिर भी आकर्षक रिटर्न देंगे। यह अनुमान मजबूत आर्थिक विकास, घटती मुद्रास्फीति और निरंतर नीतिगत समर्थन पर आधारित है। हालांकि, फर्म चेतावनी देती है कि हाल के वर्षों में बाजारों को गति देने वाले कुछ सबसे मजबूत कारक अब कमजोर पड़ने लगे हैं।
गोल्डमैन के रणनीतिकार क्रिश्चियन मुलर-ग्लिसमैन ने अपनी नवीनतम ग्लोबल अपॉर्चुनिटी एसेट लोकेटर (GOAL) रिपोर्ट में 2026 के लिए जोखिम-समर्थक रुख बनाए रखा है। उनका कहना है कि बेहतर होती व्यापक आर्थिक गति और अनुकूल नीतिगत वातावरण से शेयरों के लिए सकारात्मक स्थिति बनती है। रिपोर्ट में आर्थिक चक्र के अंतिम चरण में अत्यधिक रक्षात्मक रुख अपनाने से बचने की चेतावनी दी गई है, क्योंकि इस चरण में कम निवेश करना महंगा साबित हो सकता है।
बाजार को मिलने वाले समर्थन के स्रोतों में महत्वपूर्ण बदलाव की उम्मीद है। मौद्रिक नीति प्रोत्साहन का दौर समाप्त होता दिख रहा है, और विकास को बनाए रखने में राजकोषीय और नियामकीय ढील की भूमिका अधिक महत्वपूर्ण होने की संभावना है। इसके अलावा, कृत्रिम बुद्धिमत्ता का प्रभाव प्रारंभिक पूंजीगत व्यय-आधारित विकास चरण से आगे बढ़कर व्यापक उपयोग और मुद्रीकरण पर केंद्रित होने की उम्मीद है। इस बदलाव से बाजार नेतृत्व का विस्तार सबसे बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियों से आगे तक हो सकता है।
वैल्यूएशन और रिस्क प्रीमियम को "सामान्य लेट साइकल" के रूप में वर्णित किया गया है—उच्च वैल्यूएशन और कम रिस्क प्रीमियम के संयोजन से मल्टीपल एक्सपेंशन की संभावना कम हो जाती है। परिणामस्वरूप, आय वृद्धि ही रिटर्न का मुख्य चालक होगी। गोल्डमैन निवेशकों के आशावाद के बने रहने पर संभावित वैल्यूएशन लाभ के बारे में सतर्क रूप से आशावादी है, लेकिन उसे उम्मीद है कि मजबूत कॉर्पोरेट आय, जो शेयर बायबैक और पूंजी बाजार गतिविधियों को समर्थन देने वाली स्वस्थ बैलेंस शीट से समर्थित है, अधिकांश भार वहन करेगी।
गोल्डमैन क्रेडिट की तुलना में इक्विटी को प्राथमिकता देता है, यह देखते हुए कि क्रेडिट स्प्रेड पहले से ही कम हैं और रिटर्न को सीमित कर सकते हैं। क्षेत्रीय रूप से, यह जापान को छोड़कर एशिया को प्राथमिकता देता है, अमेरिका और जापान पर तटस्थ रुख रखता है, और यूरोप में कम निवेश करता है।
मूल स्रोत: investinglive.com की इमोन शेरिडन
