世界経済の減速を受けて、中国は2026年の成長目標を下方修正すると見込まれており、政策アプローチにおける慎重姿勢の継続を示唆している。中国人民銀行（PBOC）はこの姿勢を強化し、人民元対米ドルの基準レートを6.9929に設定した。これは2023年5月以来の最高水準の中値であり、半期以上ぶりに主要な7元台を割り込んだ。 さらにPBOCは1月にリバースレポと中期貸出ファシリティ（MLF）を通じて過去最高の1兆元の流動性を供給。旧正月需要増に先立ち金融緩和姿勢を強調した。

日本では12月の総合インフレ率が鈍化し、生鮮食品を除く消費者物価指数（CPI）の前年同月比上昇率は2.4％となり、11月の3.0％から低下し、予想通りとなった。この低下は、12月に導入された燃料補助金の影響と、前年同月にエネルギー補助金が廃止されたことが前年同月比比較に影響を与えたためである。にもかかわらず、潜在的なインフレ圧力は依然として堅調で、コア・コアCPIは2.9％上昇した。 日本銀行（BOJ）の政策会合を控え、米ドル/円は小幅に上昇したものの、確信に欠ける動きを示した。

日銀は短期政策金利を0.75％で据え置いた。これは市場予想通りだったが、政策委員会では1.0％への即時利上げを主張する委員もおり、内部の意見の相違が露呈した。日銀は物価・成長見通しを上方修正し、金融正常化のタイミングをめぐる議論が活発化していることを示した。日本国債市場では市場の変動が続いているものの、ストレスはやや緩和している。 政治リスクが高まる中、高市早苗首相が衆議院を解散し、2月8日実施の総選挙を告示した。これは日本史上最短の選挙戦となる。投資家は上田日銀総裁の記者会見を注視し、さらなる見解を引き出そうとしている。

ニュージーランドでは、第4四半期の消費者物価指数（CPI）が前期比0.6％上昇し、年間インフレ率は3.1％に上昇。これはニュージーランド準備銀行（RBNZ）の目標範囲である1～3％を上回った。このインフレ上昇は主に国内コスト圧力に起因し、非貿易財インフレ率は3.5％となった。 RBNZの部門別要因モデルでは、第4四半期のインフレ率は前年比2.8％と、第3四半期の2.7％から上昇し、2023年初頭以来初の増加を示した。インフレ率は依然として2％の中間目標を上回っているものの、この報告はニュージーランドドルの先行上昇を継続させるには至らず、同通貨はセッション後半に豪ドルと共に下落した。

オーストラリアの1月速報購買担当者景気指数（PMI）は、2026年の好調なスタートを示唆した。サービス業活動の急激な改善と新規受注の増加に支えられ、総合指数は55.5に上昇した。価格圧力は緩和され、仕入価格と販売価格の指標は低下し、販売価格のインフレは抑制された状態を維持した。これらの要因は、オーストラリア準備銀行の政策判断に影響を与える可能性がある。

アジア太平洋地域の株式市場は小幅な上昇を示し、日本の日経平均株価は0.29％上昇、香港のハンセン指数は0.33％上昇、上海総合指数は0.27％上昇、オーストラリアのS&P/ASX200指数は0.06％小幅に上昇した。

外国為替トレーダーにとって、これらの動向はいくつかの重要なテーマを浮き彫りにしている。中国の金融緩和姿勢と人民元相場の堅調さは米ドル/人民元（CNH）に重しとなる可能性がある一方、日本銀行（BOJ）の内部議論と政治的不確実性は米ドル/円（USD/JPY）の潜在的な変動を示唆している。ニュージーランドとオーストラリアでは、ニュージーランドの国内インフレ上昇がオーストラリアの緩和される物価圧力と対照をなし、中央銀行の慎重な姿勢を強化するとともに、ニュージーランドドル（NZD）とオーストラリアドル（AUD）の動きに影響を与えている。

オリジナル・ソースイーロン・シェリダン（investinglive.com