**トランプ大統領復帰でドル安圧力：FXトレーダーは今週何に注目すべきか**？

シンガポール（ロイター） - ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスに復帰し、重要な週が始まった米ドルは逆風にさらされている。投資家たちは、トランプ氏の就任演説を心待ちにしており、トランプ氏の今後の政策が為替市場に影響を与えるかもしれない。

為替市場では、日本銀行（BOJ）が次回の会合で政策金利を引き上げるかもしれないとの観測が高まる中、日本円は底堅さを見せ、最近では1カ月ぶりの高値をつけた。このような動きは、短期借入コストを2008年の世界金融危機以来の水準に押し上げることになり、トレーダーが注視している重要な変化である。

なお、本日はキング牧師の祝日で米国市場が休場となるため、取引量は制限される可能性がある。

暗号通貨市場は、規制障壁の緩和とデジタル通貨のより広範な受け入れを促すことを目的としたトランプ大統領の大統領令への期待に煽られ、上昇を続けている。特筆すべきは、トランプ大統領が最近発表したデジタル・トークンで、一時70ドルを突破し、150億ドルを超える市場評価額となった。現在、CoinMarketCapによると58ドル前後で取引されている。

11月の選挙以来、ビットコインは80％もの上昇を見せ、最近では過去最高値を更新しているが、月曜日の時点では102,550ドルとやや下落している。

市場がトランプ大統領の就任政策に注目する中、日曜日の集会でトランプ大統領が厳しい移民規制を提案する発言をしたことで、さらに期待感が高まっている。ゴールドマン・サックスのアナリストは、米国の政策変更によってドルが上昇する可能性があると楽観視しているが、急速な関税導入に対する市場の期待に伴う差し迫ったリスクについては警告している。

ゴールドマンのストラテジストは、展開中のニュース・サイクルをトランプ大統領就任の初期段階になぞらえ、「嵐が押し寄せているだけだと思います。投資家はすぐに行動を起こすのではなく、一連の展開に備えるべきであると述べている。

現在、ドルインデックスは109.16と0.16％下落しているが、先週達成した110.17という26ヶ月ぶりのピークに近い水準にある。トランプ大統領の政策が成長に拍車をかけるかもしれないが、インフレ懸念にも火をつけ、従来の予想よりも長い金利上昇が必要になるかもしれないとの期待から、同指数は選挙後4％上昇している。

ユーロ圏では、ユーロは0.26％上昇し1.029775ドルとなったが、関税関連の懸念から2年ぶりの安値に近い水準にとどまっている。一方、英ポンドは0.27％上昇し1.2201ドルとなった。

マッコーリーのグローバルFX・金利ストラテジスト、ティエリー・ウィズマンによると、トレーダーは現在、関税に関して「様子見」のマインドをとっているという。関税に関するコメントが増えれば、ドル高が進み、債券利回りが上昇する可能性がある。

コア・インフレ率の小幅低下を示す最近のデータ、連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォラーのハト派的な発言、そして段階的な関税撤廃の示唆がトレーダーの予想を変え、現在では2回の利下げが市場に織り込まれている。

さらに、ハマスがイスラエルの人質3人を解放し、イスラエルがパレスチナ人囚人90人を解放した停戦を受けて、中東情勢がトレーダーの関心を集めている。

日本円は1ドル＝155円98銭と、直近1ヵ月間の高値に近い水準で取引された。報道では、日銀は1月23-24日の会合で、予期せぬ市場からの介入がない限り、利上げに踏み切る可能性があるという。日銀の上田和男総裁も副総裁も利上げが議論のテーマになることを示唆しており、今年中に金融政策が調整される可能性が高まっている。

HSBCのチーフ・アジア・エコノミスト、フレッド・ノイマンは、日本の経済指標は金融政策の正常化が過ぎたことを示唆していると指摘し、利上げの考えを支持している。「我々は、今こそ利上げを行うべきだと考えている。

結論として、外国為替トレーダーは今週も慎重を期し、特にトランプ大統領の政策が具体化し始め、中央銀行が金融戦略の調整を検討する中、進化する地政学的・経済的情勢に注意を払う必要がある。

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