日本の片山さつき財務大臣は、円相場における投機的動きに対し強い警告を発した。当局が経済的基盤に裏付けのない為替変動に対して断固たる措置を取る「自由裁量権」を有していることを示唆するものだ。

片山氏は月曜日にブルームバーグに対し、日本銀行（日銀）が30年ぶりの高水準に利上げしたにもかかわらず、先週末に円が急落したことを批判した。同氏はこの円安を「明らかにファンダメンタルズに沿ったものではなく投機的」と表現し、変動が激化した場合には日本当局が介入する用意があると強調した。 片山氏は日米財務相共同声明に言及し、過度な通貨変動が生じた際の介入選択肢を留保している点を強調した。

彼女の発言は月曜日の欧州・米国取引時間中に円高を後押しし、アジア市場で既に確認されていた上昇幅をさらに拡大させた。この初期の上昇は、日本の通貨問題担当官である三村明志氏による口頭介入を受けて発生した。三村氏は「一方的」かつ「急激な」為替変動に警戒を促し、これが米ドル/円相場におけるショートカバー（空売り解消）を誘発した。

片山氏が米国との二国間協定に言及したことは、東京がさらなる交渉を必要とせずに外国為替市場に介入できると確信していることを示唆している。この協定は、片山氏の前任者である加藤勝信氏とスコット・ベッセント米財務長官が 9 月に署名したもので、為替レートは市場で決定されるべきであると認めつつ、無秩序な変動があった場合には介入を容認する内容となっている。

昨年、日本は円防衛に約1000億ドルを費やし、1ドル＝160円台を中心に介入を行った。月曜日夜時点で、円相場は1ドル＝157円40銭付近で推移している。片山氏は介入の具体的なトリガー水準を明示せず、過度な変動が生じた場合は個別に判断すると強調した。

外貨問題とは別に、片山氏は日本の財政が直面する短期的な課題にも言及した。彼女は、高市早苗首相の下での積極的な財政刺激策が懸念材料となっていると指摘した。こうした懸念が影響し、月曜日に日本の10年物国債利回りは27年ぶりの高値となる2.1％に達した。 しかしながら、片山氏は財政状況の悪化は一時的なものに過ぎないと確信を示し、その後にはより強い成長、投資の増加、税収の増加が続くと予測した。

オリジナル・ソースイーロン・シェリダン（investinglive.com