**関税政策を評価するトレーダーによりドル安：為替市場の最新情報

ケビン・バックランド、ステファノ・レバウド 著

米ドルは火曜日、主要通貨に対して1週間ぶりの安値に近い水準で推移した。ドナルド・トランプ次期大統領が提案した関税の影響について、トレーダーが思案しているためだ。

月曜日、トランプ大統領の側近が関税計画を再検討していることを示唆するワシントン・ポスト紙の報道を受けて、ドルのセンチメントはマイナスに転じた。これらの計画は、トランプ大統領が以前示唆していたような広範な関税を実施するのではなく、米国の国家安全保障に重要な分野のみを対象とする可能性がある。このため、ドルの対ユーロ、対英ポンド相場は著しく下落した。

しかし、トランプ大統領は自身のソーシャル・プラットフォーム「トゥルース・ソーシャル」への投稿を通じてこの報道に反論し、ドルはいくぶん地合いを回復した。主要6通貨に対するドル相場を示すドルインデックスは、2022年12月30日以来の安値となる107.74をつけた後、0730GMT時点で0.25％下落し108.03となった。

1月2日に109.58のピークに達した後、財政刺激策と関税が米国の経済成長を押し上げるという期待に後押しされ、ドルの軌道は現在精査されている。市場アナリストは、トランプ大統領が当初計画していた10～20％の世界共通関税は、常に厳しい形ではあり得ないと見られていたと指摘する。ペッパーストーンのリサーチ責任者、クリス・ウェストン氏は、最近のワシントン・ポスト紙の報道が市場のこの認識を強めていると強調した。

「トランプ大統領の優先事項は、交渉における影響力と信頼性を維持することであり、現段階では関税の積極性に関して譲歩することは魅力的ではない」とウェストンは述べた。今後発表される経済指標（米JOLTS求人倍率や12月ISMサービス業景況指数など）は、為替の動きにさらに影響を与えるだろう。

ユーロ圏では、ユーロは0.16％上昇して1.0407ドルとなり、月曜日に1週間ぶりの高値となる1.0437ドルをつけた。INGのグローバル・マーケット・ヘッドであるクリス・ターナー氏は、トランプ大統領の否定によりユーロの対ドルでの上昇は限定的であるが、関税の範囲をめぐる不確実性により、ドルは最近の優位性をさらに放棄する可能性があると指摘した。ターナー氏は、特に欧州中央銀行（ECB）が米連邦準備制度理事会（FRB）よりも急速に利下げを実施すると予想されることから、ユーロ・ドル相場は年間を通じて1.02に向けて緩やかに下落するとの見通しを維持している。

トレーダーはユーロ圏のインフレ率も注視しており、予想では前年同月比2.2%から2.5%への上昇を示唆している。このデータに市場がタカ派的な反応を示せば、近い将来にECBが大幅な利下げに踏み切るという残存期待がなくなり、ユーロの対ドルパフォーマンスにさらに影響を与える可能性がある。

英国の通貨市場では、ポンドは0.14％上昇し1.25395ドルとなり、過去に1.2550ドルの高値をつけた。逆にドル円は、米国債利回りの上昇を好感し、158.425円まで上昇した後、0.09％上昇し157.46円となった。一部のアナリストは、最近の円売り圧力は投資家のポジション調整に起因する可能性があると指摘しており、3月末までにドル円は158円に位置する可能性があるとの見通しを示している。

リスク選好型の資産も上昇し、豪ドルは0.46％高の0.6275ドル、ニュージーランドドルは0.66％高の0.5681ドルとなった。一方、ビットコインは101,781ドル前後で安定し、12月19日以来の高値を維持した。

外国為替トレーダーがこのような市場力学をナビゲートするには、地政学的な動きや通貨評価に影響を与える可能性のある経済指標について常に情報を得ることが不可欠です。