コンファレンスボードの最新データによると、2025年12月に米国の消費者信頼感は5か月連続で低下した。連邦政府の閉鎖終了が一時的な緩和をもたらしたものの、雇用情勢への懸念の高まりと企業見通しの悪化により、景気後退の先行指標がさらに危険水域に陥っている。

主要指標

– 消費者信頼感指数は12月に89.1に下落し、予想の91.0を下回り、11月の改定値92.9（当初発表値88.7）から低下した。
– 現状指数は9.5ポイント急落して116.8となり、現在の景況感において過去最大の落ち込みを記録した。特に、事業環境に対する見方が2024年9月以来初めてマイナスに転じた点が注目される。
– 期待指数は70.7で横ばいとなったが、重要な80.0の閾値を下回った状態が11か月連続で継続している。この水準は歴史的に景気後退リスクが迫っていることを示すものとされてきた。

12月の消費者信頼感指数内訳

現状：悲観論への移行

消費者の現状認識は著しく悪化した：

– 消費者の19.1％が現在の景気を「悪い」と評価しており、「良い」と考える18.7％を上回った。
– 労働市場は弱含みで、「仕事は豊富にある」と答えたのは26.7％と前回を下回り、「仕事は見つかりにくい」と感じる人は20.8％に達した。

期待：雇用と所得に対する懸念の高まり

将来の景況感に対する見通しはわずかに改善したものの、経済への懸念は依然として続いている：

– 雇用機会が減ると予想する消費者の割合は27.4%に増加した。
– 所得見通しは分かれ、18.4%が所得増加を予想する一方、14.7%が減少を予想しており、いずれも数値は上昇を示した。

人口統計学的および政治的洞察

信頼感の低下は広範囲に及んだ：

– サイレント世代が若干の改善を示した以外、全年齢層で自信の低下が見られた。ミレニアル世代とZ世代は低下傾向にあるものの、依然として最も楽観的だった。
– 最低所得層（年収15,000ドル未満）と最高所得層（年収125,000ドル超）を除くほぼ全ての所得層で自信が低下した。
– 自信の低下傾向は政治的立場を超えて広がり、民主党員、共和党員、無党派層を等しく影響した。

専門家による解説

ダナ・M・ピーターソン、コンファレンスボード主席エコノミストは次のように指摘した：「政府機関閉鎖の終結に伴う11月の上方修正にもかかわらず、消費者信頼感は12月に再び低下し、今年1月のピークを大きく下回る水準で推移した。総合指数の構成要素のうち5つ中4つが低下し、1つは著しい弱さを示す水準で横ばいとなった。」

外国為替トレーダーにとって、これらのデータは米国における経済的不確実性の高まりを示しており、消費者信頼感の持続的な弱さと労働市場への懸念が、今後数ヶ月間の米ドル相場やリスク選好心理に影響を与える可能性がある。

オリジナル・ソースグレッグ・ミシャロフスキー（investinglive.com