美国银行最新基金经理调查显示，对持有多头股票的投资者而言前景令人担忧，这表明投资者过度看涨。

自1999年开始调查以来，现金配置比例现已降至3.3%，创历史最低纪录。从历史规律看，当现金水平跌破3.5%时，MSCI全球指数通常会在次月下跌约2%。当前数据甚至低于4%的"卖出信号"阈值，凸显股市脆弱性显著加剧。

投资者似乎已完全押注于近期涨势，综合增长预期、现金水平和股票配置的广泛情绪指标飙升至2021年7月以来的最高点。该日期具有重要意义——它标志着2022年熊市来临前的市场顶峰，这表明当市场对"增长"的共识如此一致时，任何失望都将引发极度敏感的市场反应。

股票和商品的配置比例也已升至2022年初以来的最高水平，而那段时期同样具有历史性的不祥预兆。具体到股票领域，当前买入配置比例达到42%，创下自2024年12月以来的最高纪录。

其他调查亮点包括：
– 全球增长预期达到2021年以来最高水平。
– 38%的基金经理认为潜在的人工智能泡沫是最大的市场下行风险。
– "长仓七大科技股"仍是最普遍的资产配置策略。
– 69%的经理人预期哈塞特将成为下一任美联储主席。
– 关于经济前景，57%预期软着陆，37%认为不会着陆，仅3%预见硬着陆。

对于外汇交易者而言，这项调查表明市场波动风险加剧，原因在于股票和商品市场的过度乐观持仓。历史低位的现金水平与一致的增长乐观预期暗示，若预期未能实现，可能引发剧烈波动，进而影响与风险偏好及全球增长趋势挂钩的货币市场。

原文来源：Investinglive.com 的 Adam Button来自 investinglive.com 的 Adam Button