在市场对 12 月可能加息的猜测不断升温之际，日本央行董事会成员野口旭采取了谨慎的立场。野口没有强化紧缩政策的预期，而是强调需要在适当的时候进行政策调整。

野口承认，随着美国关税风险的减弱，日本央行可能会恢复加息。不过，他强调，任何紧缩措施都应以谨慎、渐进的方式实施。他警告说，不要将实际利率长期维持在过低水平，这可能会过度削弱日元，并使通胀超过目标水平。随着日本接近充分就业，货币疲软带来的好处开始消失，这种风险会越来越大。

他强调了汇率变动作为货币政策关键传导渠道的重要性。他指出，日元近期的波动说明了长期宽松货币政策的经济代价。

由于三年多来通胀率一直保持在 2% 以上，工资压力不断增加，Noguchi 认为，持续保持 1% 左右的实际工资增长是将通胀率稳定在央行目标水平的关键。预计这种增长将在 2026-27 财年左右实现。在此之前，Noguchi 敦促日本央行谨慎平衡其做法--避免采取过快或过慢的措施，过快可能会抑制工资增长，过慢可能会破坏物价水平的稳定。

日本央行定于 12 月 18-19 日召开下一次政策会议，市场认为届时加息的可能性微乎其微。

原文来源：Investinglive.com 的 Eamonn SheridanEamonn Sheridan of investinglive.com