据三菱日联银行研究报告指出，若2026年瑞士法郎持续走强且全球能源价格继续下跌，瑞士国家银行（SNB）可能需要重启积极的政策宽松措施。

三菱日联金融集团分析师警告称，瑞士法郎持续走强将迫使瑞士央行采取组合应对措施，包括重启外汇干预并可能重新实施负利率政策。尽管瑞士近期已退出负利率政策，但持续的通缩压力——尤其是油价下跌带来的影响——可能削弱瑞士央行的通胀预期，并使其货币政策立场变得复杂。

负利率的回归可能引发更广泛的市场影响。三菱日联金融集团指出，这很可能提升瑞郎作为融资货币的吸引力，尤其当全球金融市场波动性持续低迷且经济增长改善时。在此背景下，投资者或将再度借入瑞郎以资助高收益投资项目。

该报告还指出支撑瑞郎的外部因素，包括对美联储独立性的持续担忧。围绕美联储的政治或制度不确定性可能推升瑞郎作为避险货币对美元的需求，从而给瑞郎汇率带来进一步上行压力。

然而，三菱日联金融集团指出瑞郎兑欧元升值存在潜在限制。乌克兰和平进程的推进可能削弱欧洲内部的避险需求，从而降低瑞郎相对于单一货币的支撑力度。在此情况下，即使瑞郎兑美元保持强势，欧元兑瑞郎汇率仍可能趋于稳定。

综上所述，三菱日联金融集团的展望表明，若当前汇率走势与大宗商品价格下跌趋势延续至明年，瑞士央行可能进一步放松货币政策，这将成为外汇交易者需重点关注的重要情景。

原文来源：Investinglive.com 的 Eamonn SheridanEamonn Sheridan of investinglive.com