Actualización del mercado Forex: Asia-Pacífico en el punto de mira en medio de datos contradictorios y tensiones geopolíticas

Los principales pares de divisas se negociaron dentro de rangos estrechos y moderados, a pesar de la avalancha de datos macroeconómicos y anuncios de políticas en toda la región de Asia-Pacífico. Los operadores se mantuvieron cautelosos, asimilando los acontecimientos sin comprometerse con movimientos direccionales fuertes antes de las próximas publicaciones de datos globales clave y las reuniones de los bancos centrales.

Las presiones económicas de Japón se extienden a los salarios y los bonos

Los salarios reales de Japón se contrajeron un 2,8 % interanual en noviembre, lo que supone el descenso más acusado desde enero. Esta caída refleja una reducción significativa de los pagos de bonificaciones en un contexto de inflación persistente, lo que erosiona aún más el poder adquisitivo de los hogares. El difícil entorno plantea un dilema para el Banco de Japón (BOJ), que se enfrenta a una política monetaria restrictiva en medio de un debilitamiento del crecimiento de los ingresos reales.

El mercado de bonos reflejó esta tensión. La subasta de bonos del Gobierno japonés (JGB) a 30 años registró una disminución de la demanda, con una caída de la ratio de cobertura de la oferta de 4,04 a 3,14, y el diferencial de la subasta se amplió hasta 0,15. El rendimiento máximo aceptado alcanzó el 3,457 %, lo que indica una presión continuada en el extremo largo de la curva y un aumento del riesgo de empinamiento de la misma.

Las acciones japonesas cayeron por segundo día consecutivo, con el Nikkei 225 registrando una caída superior al 1 %, impulsada por la recogida de beneficios en las acciones relacionadas con la inteligencia artificial y la preocupación por el recrudecimiento de las tensiones comerciales con China. La investigación antidumping de Pekín sobre las importaciones japonesas de diclorosilano, un material clave para los semiconductores, ha agravado esta presión, empujando al índice por debajo del nivel de 52 000 puntos.

Cifras comerciales de Australia y señales de la política del Banco de la Reserva de Australia (RBA)

El superávit comercial de Australia se redujo drásticamente en noviembre, pasando de 4350 millones de dólares australianos a 2940 millones, por debajo de las previsiones. El volumen de las exportaciones disminuyó un 2,9 %, debido principalmente a la caída del 9 % en los envíos de mineral de hierro, mientras que las importaciones aumentaron ligeramente, un 0,2 %.

En el ámbito de la política monetaria, el vicegobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Andrew Hauser, mantuvo un tono firme. Calificó los resultados del índice de precios al consumo (IPC) de noviembre como «en gran medida los esperados» y afirmó que es inaceptable que la inflación se mantenga por encima del 3 %. Hauser sugirió que es probable que el ciclo de recortes de tipos haya terminado, dejando sobre la mesa la posibilidad de una subida de tipos en febrero. Esta postura reforzó los rendimientos de los bonos del Estado australiano a corto plazo y contribuyó a sostener el dólar australiano frente a nuevas caídas.

Alerta de volatilidad del mercado de divisas y planes de intervención en el mercado de Corea del Sur

El Ministerio de Finanzas de Corea del Sur ha expresado su preocupación por la volatilidad del won, describiendo los recientes movimientos de la moneda como ajenos a los fundamentos económicos. Las autoridades se han comprometido a intervenir rápidamente si es necesario para estabilizar los mercados de divisas y han anunciado medidas destinadas a impulsar la entrada de capitales en el mercado bursátil nacional.

Medidas de liquidez en China y preocupaciones geopolíticas

En China, la percepción del riesgo fue mixta. Los mercados continentales recibieron el apoyo del Banco Popular de China (PBoC), que inyectó 1,1 billones de yuanes mediante acuerdos de recompra inversa para garantizar una amplia liquidez en un contexto de aumento de la demanda de financiación en el primer trimestre. Sin embargo, el mercado de Hong Kong tuvo dificultades, presionado por la debilidad de los valores tecnológicos.

Las tensiones geopolíticas siguen siendo elevadas, con informes que acusan a China de piratear cuentas de correo electrónico del personal del Congreso de EE. UU. como parte de la denominada campaña cibernética «Salt Typhoon». Esta acusación añade tensión a las relaciones entre EE. UU. y China, especialmente en lo que respecta al control tecnológico, las políticas de defensa y los flujos de capital. Aunque los mercados han contenido hasta ahora las repercusiones, estos acontecimientos siguen pesando sobre los activos de riesgo vinculados a China y las divisas asiáticas.

Resumen de los principales movimientos del mercado de Asia-Pacífico

El Nikkei 225 de Japón cayó un 1,2 %, presionado por las preocupaciones sobre los beneficios y las fricciones geopolíticas.

El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,25 %, debido en gran parte a la debilidad del sector tecnológico.

El índice Shanghai Composite de China se mantuvo estable, respaldado por medidas de liquidez.

El índice S&P/ASX 200 de Australia subió un 0,2 %, impulsado por el fortalecimiento de los precios de las materias primas y la claridad de la política del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

Los operadores de divisas deben seguir de cerca la evolución de la situación en Japón y Corea del Sur, ya que las presiones salariales y las medidas de volatilidad podrían influir en el yen y el won, respectivamente. El mensaje firme del Banco de la Reserva de Australia sobre la inflación podría estabilizar la confianza en el dólar australiano. Mientras tanto, las tensiones geopolíticas relacionadas con China y el apoyo a la liquidez serán clave para seguir la evolución del yuan y el apetito de riesgo regional a corto plazo.

Fuente original: Eamonn Sheridan de investinglive.com