Citi ha rebajado la calificación de las acciones europeas a «neutral» por primera vez en más de un año, citando las crecientes tensiones transatlánticas y la renovada incertidumbre arancelaria relacionada con el interés del presidente Donald Trump en Groenlandia. Este cambio refleja un clima de inversión más débil a corto plazo y un aumento de los riesgos a la baja para los beneficios, a medida que resurgen las fricciones comerciales.

La rebaja se produce tras las amenazas arancelarias de Trump relacionadas con Groenlandia, que han suscitado preocupación por la posibilidad de que la política de riesgo calculado derive en medidas comerciales más amplias. Las acciones europeas, que recientemente habían superado a las estadounidenses, bajaron tras el anuncio. Citi destacó que esta escalada ha minado la confianza, a pesar de que las acciones europeas se habían beneficiado del apoyo de las valoraciones y la mejora de las expectativas de crecimiento.

Por el contrario, Citi ha elevado la calificación de las acciones japonesas a «sobreponderadas». El banco señaló señales políticas más claras, mejores tendencias en materia de gobierno corporativo y unas perspectivas de beneficios más favorables en Japón, en comparación con los retos actuales de Europa derivados de la incertidumbre comercial, la geopolítica y los problemas de coordinación política.

En respuesta rápida, la Unión Europea está considerando aplicar aranceles de represalia sobre productos estadounidenses por valor de hasta 108 000 millones de dólares, según fuentes familiarizadas con las negociaciones. Aunque aún no hay nada definitivo, esta posible medida demuestra lo rápido que la disputa podría derivar en un enfrentamiento comercial más amplio.

Citi advierte que, incluso sin la aplicación inmediata de aranceles, la incertidumbre por sí sola es suficiente para lastrar la inversión empresarial, perturbar las cadenas de suministro transfronterizas y ejercer presión sobre las valoraciones bursátiles. Los sectores con gran peso en las exportaciones y las empresas con una exposición significativa a Estados Unidos se consideran los más vulnerables si las tensiones se intensifican aún más.

En general, Citi considera que su rebaja supone un cambio hacia un perfil de riesgo-rentabilidad más equilibrado para la renta variable europea, más que una postura claramente bajista. Sin embargo, hasta que no haya mayor claridad sobre las relaciones entre EE. UU. y la UE y la cuestión de Groenlandia, es probable que el potencial alcista a corto plazo de Europa sea limitado en comparación con otras regiones.

Fuente original: Eamonn Sheridan de investinglive.com