El Banco Popular de China (PBOC) fija el tipo de cambio de referencia diario entre el dólar estadounidense y el yuan chino (USD/CNY) alrededor de la 01:15 GMT (21:15 hora del este de EE. UU.). Esta fijación sigue siendo una de las señales más seguidas en los mercados asiáticos de divisas por los operadores de forex.

China utiliza un sistema de tipo de cambio flotante controlado, en el que se permite que el renminbi (yuan) cotice dentro de una banda específica en torno a un tipo de referencia central, o punto medio, fijado diariamente por el Banco Popular de China. Actualmente, la moneda puede fluctuar un 2 % por encima o por debajo de este punto medio oficial durante el horario de negociación en el mercado nacional.

Cada mañana, el Banco Popular de China determina el punto medio utilizando múltiples factores. Entre ellos se incluyen el precio de cierre del día anterior, los movimientos de las principales divisas —especialmente el dólar estadounidense—, las condiciones generales del mercado internacional de divisas y consideraciones económicas nacionales, como los flujos de capital, el impulso del crecimiento económico y los objetivos de estabilidad financiera. El punto medio no se calcula de forma puramente mecánica, lo que significa que los responsables políticos tienen discreción para influir en las expectativas del mercado.

Una vez anunciado el punto medio, el USD/CNY onshore puede negociarse libremente dentro de la banda permitida. Si las presiones del mercado empujan al yuan cerca de cualquiera de los extremos de este rango, el banco central puede intervenir para reducir la volatilidad. Las intervenciones pueden incluir la compra o venta directa de yuanes, el ajuste de las condiciones de liquidez o la emisión de directrices a través de los bancos estatales.

Por consiguiente, la fijación diaria se considera a menudo una señal política más que un simple punto de referencia técnico. Un punto medio del CNY más fuerte de lo esperado suele indicar que el Banco Popular de China se resiste a las presiones de depreciación. Por el contrario, una fijación más débil indica tolerancia hacia una moneda más débil, lo que a menudo refleja la fortaleza del dólar o los retos de la economía nacional.

Durante los periodos de mayor volatilidad global —como los cambios en las expectativas sobre los tipos de interés estadounidenses, las tensiones comerciales o las presiones sobre los flujos de capital—, la fijación cobra aún mayor importancia. Para los inversores y los operadores de divisas, ofrece una valiosa perspectiva sobre las prioridades de China en materia de gestión monetaria, equilibrando la competitividad, la estabilidad del capital y la confianza en los mercados financieros.

Fuente original: Eamonn Sheridan de investinglive.com