La declaración presupuestaria del Reino Unido, prevista en torno a las 1230 GMT tras las preguntas del Primer Ministro, plantea un complejo reto al Canciller Rishi Sunak. Debe hacer frente a una brecha de 20.000 millones de libras en las finanzas públicas y, al mismo tiempo, tranquilizar a los inversores sobre su responsabilidad fiscal, cumplir la promesa laborista de no subir los impuestos a la clase trabajadora y controlar el gasto público en medio de una intensa presión política.
En septiembre, la deuda neta del sector público británico se situaba en el 95,3% del PIB, el nivel más alto en más de 60 años. El endeudamiento público alcanzó los 20.200 millones de libras en un mes, lo que eleva a 99.800 millones de libras el endeudamiento total del primer semestre del ejercicio. Esta cifra supera en 7.200 millones las previsiones de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria y constituye el segundo mayor endeudamiento desde que se iniciaron los registros en 1993, sólo por detrás de 2020.
El compromiso laborista de evitar subidas del impuesto sobre la renta limita las opciones de Sunak. Podría recurrir a congelar los umbrales impositivos, lo que supondría un "impuesto sobre la renta encubierto", aunque podría resultar impopular y políticamente arriesgado. Lo más probable es que cualquier subida de impuestos se dirija a las empresas, las inversiones y los activos. Aunque este enfoque puede ser criticado por los mercados financieros y afectar al clima inversor del Reino Unido, evita el impacto directo sobre los votantes de clase trabajadora.
El factor crucial para los operadores de divisas es si los inversores considerarán que las medidas de Sunak son adecuadas para estabilizar las finanzas públicas del Reino Unido. Si el mercado no se convence, podrían aumentar los rendimientos de los bonos, lo que dañaría la confianza en la economía británica y presionaría a la baja a la libra esterlina.
Además, la percepción de un endurecimiento fiscal a través de subidas de impuestos podría llevar al Banco de Inglaterra a acelerar los recortes de los tipos de interés, un factor que los operadores deberían vigilar de cerca.
En general, el Presupuesto contiene muchas partes móviles que sólo se aclararán tras el anuncio. Los operadores de divisas deben prepararse para una posible volatilidad y permanecer atentos a la opinión de los inversores sobre las perspectivas financieras del Reino Unido.
Fuente original: Justin Low de investinglive.com
