楽観的なISM統計を受けてドル高が広がり、6月のFRB利下げ観測が後退した。一方、日本が介入を警戒し続ける中、円相場は低迷を続けている。金は堅調なドル相場を尻目に史上最高値に迫る勢いだが、株式市場は欧米の重要データを控え、さまざまな反応を示している。

利下げ観測は後退、明るい米データを受けて

月曜のISM製造業PMIは、2022年9月以来初めて拡大基調に転じたことから、FRBの利下げ観測は一段と後退した。これは、最近の穏やかなコアPCEの数値とパウエルFRB議長の慎重なコメントに続くもので、全般的な下降トレンドにもかかわらず、インフレ懸念が持続していることを示唆している。

この最新データにより、6月利下げの可能性が再評価され、25ベーシスポイントの利下げが実施される確率は60％程度となった。市場心理は変化し、2024年を通しての利下げ期待は、最新のFOMC予測で設定された予想を下回るようになった。

ドルの上昇がユーロとポンドに影響

堅調なデータに端を発した国債利回りの急上昇は、米ドルをさまざまな通貨に対して4ヵ月半ぶりの高値に押し上げた。この上昇は特にユーロとポンドに影響を与え、それぞれの地域で利下げ観測が対照的な中、ユーロとポンドは対ドルで1ヵ月半ぶりの安値まで下落した。

円、介入観測の中で安定化

円相場は比較的安定しており、対ドルで152円台に接近した場合、日本が介入する可能性をトレーダーは注視している。日本の財務相は市場の過度な変動に対処することを改めて表明し、若干の円高につながった。

外国為替市場は主要データとFRB講演を待つ

外為市場の関心は、ユーロ圏の消費者物価指数、ISMサービス業PMI、そして重要な非農業部門雇用者数に移っている。さらに、ウィリアムズ、デイリー、メスター、パウエル議長を含む複数のFRB高官の講演が予定されており、市場の動向に影響を与える可能性がある。

ウォール街、利上げ観測の中、堅調に推移

S&P500種株価指数がやや下落し、利下げ期待が調整されたにもかかわらず、ウォール街の投資家心理は比較的揺らいでおらず、インフレ動向と株式市場への潜在的影響に対する様子見姿勢を示している。

多様な影響の中、金は新たな高みを目指す

驚くべきことに、金は下落に抵抗しているだけでなく、過去最高値を更新している。これは、中央銀行の買収や投資家の需要といった要因が、伝統的な債券利回りの逆数関係よりも重要な役割を果たしている可能性を示唆している。

原油先物、OPEC総会を控えて上昇

原油価格は、生産割当量の変更はないと予想されるOPEC総会を前に上昇した。しかし、中東情勢の緊迫化は引き続き原油価格の上昇圧力となっている。