Citi, artan transatlantik gerilimler ve Başkan Donald Trump'ın Grönland'a olan ilgisiyle bağlantılı olarak yeniden ortaya çıkan gümrük vergisi belirsizliğini gerekçe göstererek, bir yıldan uzun bir süre sonra ilk kez Avrupa hisse senetlerini nötr seviyeye düşürdü. Bu değişiklik, ticaret gerilimleri yeniden ortaya çıkarken, kısa vadeli yatırım ortamının zayıfladığını ve kazançlara yönelik aşağı yönlü risklerin arttığını yansıtıyor.

Bu not indirimi, Trump'ın Grönland ile ilgili gümrük vergisi tehditlerinin ardından geldi. Bu tehditler, siyasi riskli politikaların daha geniş ticaret önlemlerine dönüşebileceği endişelerini artırdı. Son zamanlarda ABD hisse senetlerini geride bırakan Avrupa hisse senetleri, bu açıklamanın ardından düşüşe geçti. Citi, Avrupa hisse senetlerinin değerleme desteği ve iyileşen büyüme beklentilerinden yararlanmış olsa da, bu gerginliğin güveni zedelediğini vurguladı.

Buna karşılık, Citi Japon hisse senetlerini "ağırlıklı" olarak yükseltti. Banka, ticaret belirsizliği, jeopolitik ve politika koordinasyonu sorunları nedeniyle Avrupa'nın karşı karşıya olduğu zorluklara kıyasla, Japonya'da daha net politika sinyalleri, daha iyi kurumsal yönetim eğilimleri ve daha destekleyici kazanç beklentilerine işaret etti.

Konuyla ilgili kaynaklara göre, Avrupa Birliği hızlı bir şekilde yanıt vererek, 108 milyar dolarlık ABD malına misilleme gümrük vergisi uygulamayı düşünüyor. Henüz kesin bir karar alınmamış olsa da, bu olası adım, anlaşmazlığın ne kadar hızlı bir şekilde daha geniş çaplı bir ticaret çatışmasına dönüşebileceğini gösteriyor.

Citi, gümrük vergilerinin hemen uygulanmasa bile, belirsizliğin tek başına kurumsal yatırımları olumsuz etkilemeye, sınır ötesi tedarik zincirlerini bozmaya ve hisse senedi değerlemelerine baskı yapmaya yeteceğini uyarıyor. Gerginliklerin daha da tırmanması halinde, ihracata ağırlıklı sektörler ve ABD'ye önemli ölçüde maruz kalan şirketler en savunmasız sektörler olarak görülüyor.

Genel olarak, Citi, not indiriminin Avrupa hisse senetleri için daha dengeli bir risk-getiri profiline geçiş olarak değerlendiriyor ve bunu kesin bir düşüş eğilimi olarak görmüyor. Ancak, ABD-AB ilişkileri ve Grönland konusunda daha fazla netlik sağlanana kadar, Avrupa'nın kısa vadeli yükseliş potansiyeli diğer bölgelere kıyasla sınırlı kalacaktır.

Orijinal Kaynak: Investinglive.com'dan Eamonn Sheridan