Goldman Sachs'ın yakın zamanda yaptığı bir ankete göre, kurumsal yatırımcılar arasında ham petrole karşı keskin bir düşüş eğilimi gözlemleniyor ve pozisyonlar son on yılda kaydedilen en olumsuz seviyelere yaklaşıyor. Bu değişim, petrol piyasasında küresel arz fazlasına ilişkin endişelerin artmasıyla birlikte ortaya çıkıyor.

Çeşitli varlık sınıflarından 1.100'den fazla kurumsal müşteriyi kapsayan ankette, yanıt verenlerin %59'unun ham petrol konusunda düşüş eğilimli veya hafif düşüş eğilimli olduğu ortaya çıktı. Bu, Nisan 2025'ten bu yana en zayıf duyarlılık okumasıdır ve Ocak 2016'ya kadar uzanan verilerde rekor düşük seviyelere yaklaşmaktadır.

Arz artışının talebi geride bıraktığına dair endişeler nedeniyle, rekor sayıda yatırımcı petrolü tercih ettikleri kısa pozisyon olarak görüyor. Bu arz fazlasına en önemli katkılar arasında OPEC+'nın artan üretimi, ABD'deki rekor üretim seviyeleri ve Brezilya ile Guyana'daki hızlanan arz artışı yer alıyor.

İlginç bir şekilde, tarihsel olarak petrol fiyatlarını destekleyen jeopolitik olaylar, şu anda düşüş eğilimini güçlendiriyor. Yatırımcılar, yedek kapasite, OPEC dışı arz artışı ve mevcut stok tamponları gibi faktörler sayesinde piyasanın aksaklıkları absorbe edebileceğine inanıyor. Bu güven, jeopolitik risklerin neden olduğu önemli fiyat artışlarına ilişkin beklentileri sınırlıyor.

Anket, kurumsal yatırımcıların petrolün risk-getiri profiline ilişkin görüşlerinde daha geniş bir değişime dikkat çekiyor. Küresel ekonomik büyümenin yavaşlaması, enerji geçişi ve mali baskılarla ilgili endişeler, artık geleneksel arz odaklı faktörlerle birlikte ağırlık kazanıyor. Varlık sınıfları genelinde yaygınlaşan düşüş eğilimi, petrol piyasasının kıtlık yerine arz fazlası dönemine doğru gittiğine dair bir konsensüs olduğunu gösteriyor.

Goldman Sachs, bu tür aşırı düşüş eğiliminin bazen kısa vadeli fiyat artışlarına yol açabileceği konusunda uyarıda bulunuyor. Ancak, yatırımcılar enerji piyasalarında sürdürülebilir arz fazlası ve artan volatiliteye hazırlandıkça, hakim eğilim savunmacı veya tamamen düşüş eğilimli petrol ticaret stratejilerine doğru kayıyor.

Orijinal Kaynak: Investinglive.com'dan Eamonn Sheridan