El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, se dirigió recientemente a la Cámara de Comercio Metropolitana de Montreal y ofreció información sobre las perspectivas económicas actuales, la política monetaria y el enfoque del Banco respecto a la innovación en el sector financiero. Los operadores de Forex deben tomar nota de los puntos clave que podrían influir en los mercados de divisas.

Perspectivas económicas y contexto político

Macklem destacó que 2025 fue un año marcado por el aumento del proteccionismo, especialmente por parte de Estados Unidos, lo que ha perturbado el comercio mundial y erosionado la confianza en la mayor relación comercial de Canadá. Las incertidumbres actuales, como los aranceles sobre el acero, el aluminio, los automóviles y la madera, siguen pesando sobre la inversión empresarial, a pesar de que la economía canadiense en general sigue siendo resistente.

La inflación se ha mantenido cerca del objetivo del 2 % del Banco durante más de un año. A pesar de las presiones sobre los costes relacionadas con el comercio, el Banco espera que la inflación se mantenga cerca del objetivo. Sin embargo, los retos estructurales, como los avances en inteligencia artificial, el cambio climático, el aumento de los riesgos geopolíticos y la fragmentación del comercio, están aumentando la sensibilidad de la economía mundial a las perturbaciones.

Postura de política monetaria y orientación futura

El tipo de interés oficial del Banco se sitúa en el 2,25 %, un nivel que, en opinión del Consejo de Gobierno, equilibra la necesidad de controlar la inflación y la de apoyar el crecimiento económico. Las expectativas de inflación siguen bien ancladas, lo que inspira confianza en la orientación actual de la política monetaria.

El gobernador Macklem hizo hincapié en la disposición del Banco a ajustar la política en respuesta a cualquier cambio en las perspectivas económicas. Es importante destacar que el Banco reafirmó su firme compromiso de mantener el objetivo de inflación del 2 %, que no se reconsiderará en la próxima revisión del marco de política monetaria de 2026. En cambio, esta revisión se centrará en cómo llevar a cabo la política en un mundo más propenso a las crisis.

Preservar la confianza y el valor del dinero

La estabilidad de los precios sigue siendo fundamental para la confianza del público. Macklem señaló que el reciente período de alta inflación durante la pandemia demostró los importantes costos que conlleva perder esa confianza. El éxito en la reducción de la inflación sin provocar una recesión valida el marco del Banco, aunque persistan los niveles de precios más altos.

De cara al futuro, mantener la inflación baja y estable es fundamental para que los ingresos se recuperen por completo. El Banco tiene previsto aumentar la transparencia, mejorando la comunicación en torno a la inflación, la asequibilidad de la vivienda y las compensaciones que implican las decisiones políticas.

Regulación de las monedas estables y el dinero digital

Las monedas estables, a diferencia de las criptomonedas altamente volátiles como el bitcoin, están diseñadas para mantener una paridad de uno a uno con las monedas soberanas y tienen el potencial de ofrecer una innovación financiera útil. Canadá tiene la intención de introducir un marco regulatorio formal para las monedas estables, con el Banco de Canadá actuando como regulador en virtud de la legislación federal propuesta.

Macklem describió los estrictos criterios que deben cumplir las monedas estables para ser consideradas fiables o «buen dinero». Entre ellos se incluyen una paridad fija de 1:1 con la moneda de un banco central, el respaldo de activos líquidos de alta calidad, la total transparencia en cuanto a las condiciones y comisiones de reembolso, y una gran capacidad de recuperación operativa. El objetivo es permitir la innovación al tiempo que se salvaguarda la estabilidad financiera y la confianza del público.

La innovación en los pagos y el futuro del dinero

El Banco de Canadá está ampliando su función supervisora sobre los pagos minoristas, supervisando a casi 1600 proveedores de servicios de pago. El sistema Real-Time Rail permitirá realizar pagos instantáneos las 24 horas del día, los 7 días de la semana, lo que impulsará la competencia y mejorará la eficiencia de los pagos transfronterizos.

Además, las iniciativas de banca abierta impulsadas por los consumidores proporcionarán a los canadienses un mayor control sobre sus datos financieros, fomentando la competencia y la innovación, al tiempo que se mantienen sólidas protecciones contra el fraude y el uso indebido.

Macklem describió al Banco como una «ventanilla única para el dinero en el que se puede confiar», que supervisa el efectivo, los pagos, las monedas estables y la infraestructura financiera en general.

Implicaciones para los mercados de divisas

El Banco de Canadá sigue confiando en que la inflación está bajo control y considera que el tipo de interés oficial actual es adecuadamente restrictivo. Se mantiene preparado para responder si cambian las condiciones económicas.

Mientras el Banco se prepara para un entorno económico mundial más volátil, sus prioridades se centran en la confianza, la estabilidad y la innovación. Macklem destacó la doble función del Banco como fuerza estabilizadora y promotor del progreso, comprometido con la protección del valor del dinero y la adaptación a los cambios continuos.

Los operadores de divisas deben seguir de cerca la política monetaria de Canadá, especialmente a medida que se acerca la revisión del marco normativo de 2026, junto con la evolución de la dinámica comercial mundial y los avances en materia de innovación financiera.

Fuente original: Greg Michalowski de investinglive.com