El yen japonés sigue siendo la divisa más volátil entre las principales divisas hoy, con el USD/JPY cotizando dentro de un rango más amplio tras una fuerte caída a primera hora en los mercados asiáticos. El par cayó hasta un mínimo de 157,97 tras la intervención verbal del ministro de Finanzas japonés, Katayama, antes de repuntar hasta alrededor de 158,30. Este nivel sigue estando muy por debajo de los máximos alcanzados a primera hora del día, cerca de 158,60-70.

Las intervenciones verbales de los funcionarios de Tokio no son nuevas en sus esfuerzos por frenar la caída del yen. Sin embargo, el tono y el contenido de sus recientes declaraciones se han vuelto más contundentes. Los comentarios de Katayama a principios de esta semana destacaron por su inusual especificidad en cuanto a los movimientos de los precios. Hoy ha ido más allá al indicar que la disposición de Tokio a intervenir en el mercado de divisas se incluye como una opción en el acuerdo entre Estados Unidos y Japón. En esencia, esto indica que Japón cuenta con la aprobación de Washington para intervenir si es necesario.

A pesar de estas advertencias, la tendencia general, a menudo denominada «comercio Takaichi», sigue pesando mucho sobre el yen. Desde octubre, este impulso hacia la debilidad del yen se mantiene intacto. Sin embargo, la confianza a corto plazo ha cambiado ligeramente en las operaciones de hoy.

Tras varios intentos a lo largo de la semana, los vendedores del USD/JPY finalmente empujaron el precio por debajo de la media móvil de 100 horas (marcada por la línea roja), lo que indica una tendencia neutral a corto plazo. El precio fluctúa ahora entre la media móvil de 100 horas y la de 200 horas (línea azul), lo que sugiere cierto margen de movimiento, ya que los operadores evalúan el impacto de unas posibles elecciones anticipadas en el comercio de Takaichi y la probabilidad de que una mayor venta del yen provoque una intervención.

En cuanto a las elecciones anticipadas, Crédit Agricole observa que los legisladores de la oposición pretenden desafiar el liderazgo de Takaichi, lo que podría reducir el impulso unilateral contra el yen. El banco sugiere que podría darse una dinámica de «comprar con el rumor, vender con la noticia» a medida que los participantes en el mercado sopesan los acontecimientos políticos de Japón.

Actualmente, los inversores están comprando pares de yenes en previsión de una política fiscal y monetaria más flexible si se refuerza la posición de Takaichi. Sin embargo, dado que el posicionamiento ya favorece claramente una mayor debilidad del yen, existe el riesgo de que el mercado comience a descartar la narrativa electoral una vez que se anuncie oficialmente la próxima semana. Los esfuerzos de la oposición para frenar la influencia de Takaichi pueden suponer un obstáculo para que el USD/JPY siga subiendo impulsado únicamente por factores políticos.

Para los operadores de divisas, esto significa seguir de cerca los acontecimientos políticos y las señales de intervención procedentes de Tokio, ya que ambos podrían desempeñar un papel fundamental en la evolución del precio del USD/JPY a corto plazo.

Fuente original: Justin Low de investinglive.com