Morgan Stanley prevé que los próximos datos del índice de precios al consumo (IPC) de EE. UU., que se publicarán el jueves 18 de diciembre, confirmarán las persistentes presiones inflacionistas, a pesar de los limitados datos mensuales debido a las recientes interrupciones gubernamentales.

El banco espera que la inflación subyacente del IPC se mantenga estable, impulsada por un repunte de los costes de la vivienda y la resistencia de los precios de los bienes. Estiman que el IPC subyacente aumentó aproximadamente un 0,28 % intermensual entre octubre y noviembre, lo que situaría la tasa de inflación subyacente interanual en torno al 3,0 % en noviembre. Se espera que la inflación general se mantenga igualmente elevada, con una media de alrededor del 0,26 % intermensual durante el mismo periodo. Estas cifras sugieren que el impulso inflacionista actual está lejos del objetivo del 2 % de la Reserva Federal.

Sin embargo, debido al cierre del Gobierno, las cifras mensuales del IPC de octubre y noviembre no se publicarán por separado. En su lugar, solo se facilitará el nivel de precios agregado de noviembre, lo que limitará la transparencia en torno a los cambios mensuales y reducirá la granularidad en la que suelen basarse los operadores para sus movimientos en el mercado. A pesar de ello, Morgan Stanley cree que la señal general sigue indicando unas presiones inflacionistas subyacentes firmes.

Se prevé que la inflación de la vivienda, que había mostrado signos de moderación, vuelva a repuntar. Esto refleja el desfase habitual entre las tendencias del mercado del alquiler y las medidas oficiales de inflación. Del mismo modo, se prevé que los precios de los bienes, que anteriormente habían contribuido a frenar la inflación, se mantengan firmes, lo que implica que las presiones inflacionistas se extienden más allá de los servicios y afectan también a los bienes.

Morgan Stanley advierte que la escasa información disponible podría moderar las reacciones inmediatas del mercado, pero, en general, es probable que los datos refuercen la postura cautelosa de la Reserva Federal. Con una inflación subyacente en torno al 3 %, es poco probable que los responsables políticos se sientan lo suficientemente seguros como para insinuar una inminente flexibilización mediante recortes de tipos. En cambio, se espera que el banco central mantenga una postura monetaria restrictiva hasta bien entrado el año 2026.

Mientras tanto, el Wall Street Journal ha publicado su encuesta sobre las expectativas del mercado, resumida por su experto en la Reserva Federal, Nick Timiraos, que proporciona un contexto adicional para los operadores que siguen las tendencias de la inflación y la respuesta de la Reserva Federal.

Fuente original: Eamonn Sheridan de investinglive.com